Заместитель председателя Банка России Алексей Заботкин, выступая в Государственной думе, дал развёрнутую оценку результатам политики высоких процентных ставок. «Много кто говорил год назад, что ключевая ставка не снижает инфляцию. Сейчас можно с уверенностью сказать, что высокая ключевая ставка инфляцию снизила с 10% в годовом выражении до менее 6% сейчас. Это значимое изменение инфляции за 12 месяцев», — заявил он, слова зампреда приводит ТАСС.
Контекст: дискуссия о жёсткой ДКП
Тезис Заботкина является прямым ответом на активную дискуссию 2024–2025 годов, в ходе которой представители бизнеса, ряд депутатов Госдумы и отдельные экономисты утверждали, что инфляция в России носит преимущественно немонетарный (немонетарный, то есть не связанный с избытком денег) характер — и потому ключевая ставка в принципе не может с ней эффективно бороться. Критики указывали, что рост цен вызван издержками на стороне предложения: удорожанием труда, логистики и импортируемых компонентов — а не избыточным спросом, который традиционно подавляется высокой ставкой. Заботкин фактически опровергает эту позицию, ссылаясь на наблюдаемое снижение инфляции с ~10% (пик в конце 2024 — начале 2025 года) до менее 6% по состоянию на март 2026 года как на прямое свидетельство работоспособности инструмента.
Значение для АПК
Для агропромышленного сектора замедление инфляции важно по двум основным каналам. Во-первых, снижение общего уровня цен уменьшает давление на издержки производителей, особенно в части оплаты труда и стоимости услуг. Во-вторых, начавшийся в конце 2025 года цикл снижения ключевой ставки — с пика 21% до 15% к марту 2026-го — напрямую удешевляет льготные аграрные кредиты и открывает более широкий доступ к инвестиционным ресурсам для отрасли, традиционно зависящей от кредитного плеча при закупке техники, семян и удобрений.